一、行情回顾

图表一、二

早间评论： 

隔夜棉价继续二次探底，符合预期走势，价格呈现加速，后续留意何时企稳，终盘隔夜棉价报收于 12920元/吨，收跌 -0.62%。

国内方面，据中国海关总署，2022 年 9 月中国进口棉花 9 万吨，环比减 2 万吨，同

比增 2 万吨，2022 年 1-9 月累计进口棉花 146 万吨，同比减 38 万吨。2022 年 9 月中国进口棉纱 9 万吨，环比增 2 万吨，同比减 10 万吨，2022年 1-9 月累计进口棉纱 95 万吨，同比减 73 万吨，在上游因大家都知道的原因导致收销不畅并且下游需求疲软的情况下，棉价维持弱势探底格局。

国际方面，美棉签约情况最近表现较差，虽然签约进度尚可，但是最近签约量较少，下游需求情况较差。据 CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至 10 月18 日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单 21740 张，较前一周减少 4663 张；仅期货非商业性持仓净多单 32563 张，减少 3338 张；商品指数基金净多单 64880 张，减少 785 张。当前基金净多头寸持续下滑，美棉技术上继续按预期往72-73美分区间测试。

综合来看，短期棉价弱势依旧维持，同时技术上开始加速探底，后续留意合适见底即可，有信号了，我会提示。    

（更具体策略可以与周研究员联系 ）