一、行情回顾

图表一、二

早间评论： 

隔夜棉价继续震荡走弱，短期价格继续探低下行，终盘内棉报收于 13540元/吨，盘面下跌  -1.74%。

国内方面，基本面供应端相对充足，新疆主产区的新棉收购预计将在本周逐渐开始，当前轧花厂开始联盟抵制高价要大幅低开，而棉农也不着急销售要等高价，现在处于双方拉扯对抗阶段，没有形成有效的成交价。而开秤价给对最近的市场价格有非常大的指导作用，期货盘面要跟着成本走，短期关注新棉收购。

国际方面，印度市场，新棉开始陆续上市了，新棉价格远低于陈棉，新年度印度棉产量大增，而其国内弱势的需求也难以支撑高棉价，价格持续走弱。另外本次USDA 月报并未对中国以及印度棉花消费量进行调整，未来也是可能调整的方向。

综合来看，短期棉价二次调整，技术面偏空但是大周期已经开始背离，要注意破低后是否为价格的空头陷阱。    

（更具体策略可以与研究员周君俊联系 ）