核心逻辑：

短期国内棉花大概率震荡偏弱，郑棉前期上涨后受获利回吐及下游疲软拖累，预计在15000-15800区间运行。虽有供应收缩预期，但当前商业库存偏高，叠加“金三银四”旺季不及预期，纺企补库意愿弱，棉价上行受限。中期棉价关键看新棉种植落地及需求恢复。若新疆面积调减、美棉产区天气趋劣，供需缺口预期将支撑棉价走高；若需求持续低迷、种植降幅不及预期，棉价将转弱。

操作建议：

操作上短期观望，关注15000支撑，待种植数据及棉花目标价格补贴政策明朗后可逢低布局，重点跟踪新疆种植进度、美棉出口及下游订单变化。 

棉花最新数据：

免责申明：

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