核心逻辑：

短期棉价在15000-15700区间震荡。核心博弈在于需求偏弱（下游纺企订单乏力、采购谨慎）与供应收紧预期（种植调减不及预期、进口配额缓解短期压力，但长期偏紧）多空均衡。需重点关注新疆春播、产区天气及下游订单，利好则上探区间上沿，利空则下探下沿。

中长期棉价易涨难跌，长线看多逻辑不变。支撑来自国内种植面积调减、产量偏低，全球产需缺口、库存去化，美棉出口强劲及国内政策托底。

操作建议：

中期回踩15000附近企稳可分批布局多单。

核心跟踪变量：4月目标价格补贴细则、新疆种植落实情况、美棉生长及USDA报告、下游订单复苏。长期供应偏紧，回调后反弹动力充足，上涨空间可期。

棉花最新数据：

免责申明：

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